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　　开端：中国基金报

　　【导读】往返商协会对6家主承销商运转自律探访

　　中国基金报记者 晨光

　　又见“地板价承销”，往返商协会动手了！

　　7月11日，往返商协会官网清晰，协会对6家主承销商运转自律探访。

　　协会监测到，在广发银行2025—2026年度二级成本债券面貌中，中国星河证券、广发证券、兴业银行、国泰海通证券、中信建投证券、中信证券等6家主承销商中标承销费激勉市集柔和。

　　依据《银行间债券市集自律贬责要领》，往返商协会对相干机构运转自律探访。若相干方在业务开展进程中存在违犯自律要领的情况，将依据关连章程给予自律处理。

　　近期，广发银行公示了350亿元二级成本债的6家中选主承销商，即上述往返商协和会报的6家机构。其中，中国星河证券、兴业银行报价仅700元，广发证券报价仅1050元，激勉市集柔和。

　　值得一提的是，此前广发银行在2022年9月公示260亿元金融债中选主承销商，相通激勉市集对承销费“地板价”的柔和。彼时，6家主承销商分辨为中信证券、国泰君安证券、广发证券、光大证券、中银海外证券和招商银行广州分行，奇迹费率在0.000046%至0.0002%之间。

　　本年6月，往返商协会发布《对于加强银行间债券市集刊行承销表率的奉告》。其中条件，承销机构不得以低于成本的承销费率报价参与债券面貌竞标。往返商协会对银行间债券市集推行自律解决，如期监测债券刊行承销业务情况，并进行市集评价。

　　有投行东说念主士指出，从当今公布的用度来看，真实难言阴私成本。“地板价承销”行径，骨子上是行业恶性竞争的衔尾体现，始终廉价竞争将挤压中小机构糊口空间，也使承销奇迹价值被严重低估，阻截行业专科化升级。

　　另外，为弥补廉价承销费导致的“入不敷出”，承销商可能通过“返费”“代握”“利益运送”等违法技能寻租，进一步干扰市集步骤。业内机构应开脱限制张惶，以专科才能构建竞争壁垒。

　　往返商协会数据清晰，2024年，债券市集限制稳步扩大，全年刊行种种债券79.62万亿元，年末托管总量达177万亿元；债券往返握续活跃，全年景交2735.44万亿元；债券市集利率全年举座下行。

　　校对：乔伊

　　制作：小茉

　　审核：木鱼

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牵累裁剪：石秀珍 SF183